"The Hope Trade" est terminé: BofA réduit sa prévision du PIB de 2017 à seulement 2,1%


Premièrement, ils sont venus pour le Trump Trade … alors ils sont venus pour l'espoir. Et, en conséquence, BofA a jeté dans la serviette son rebond économique pour cette année.

Alors que Michelle Meyer de BofA écrit: " L'espoir d'un grand stimulus budgétaire s'est évanoui, ce qui nous a poussé à réviser notre prévision de croissance du PIB de 2018 à 2,1%, contre 2,5%. Si la croissance sera plus lente, il est important de Souvenez-vous que l'économie n'a pas besoin de stimuler l'expansion . " Sauf si cela se fait bien sûr, parce que comme Citi a montré récemment, toutes les injections de liquidités de la banque centrale sont fongibles et soutiennent non seulement les stocks, mais aussi les économies.

Dans tous les cas, voici l'explication de BofA pourquoi, comme le reste de Wall Street sans parler de la Fed, tous étaient faux.

Révision de 2018

En novembre, lorsque nous avons publié notre article de l'année à venir, nous avons soutenu que la croissance serait une tendance de 2% cette année, mais qu'elle passerait à 2,5% l'année prochaine dans le cadre d'un relance budgétaire. Nous nous sentons généralement à l'aise avec nos prévisions pour cette année, mais maintenant, croire que la croissance finira par être plus lente l'année prochaine. Nous révisons donc nos prévisions à 2,1% pour 2018, ce qui implique que l'économie continuera de croître légèrement au-dessus de la tendance.

Le commerce des espoirs

Trois raisons principales de notre révision à la baisse de la croissance l'année prochaine:

  1. Les perspectives de réforme fiscale ont diminué. S'il est encore possible que la législation soit adoptée, il semble que ce serait plus tard et plus petit que précédemment spéculé.
  2. L'incertitude des politiques est élevée et menace de rester élevée à l'année prochaine compte tenu des tensions à Washington …

Lire la source en anglais

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